Главная· Трекер· Новое· Поиск· Правила· FAQ· Группы

Биткоин на Московской бирже — что это?

Страницы: 1

Professor Seleznov

Хочу написать небольшую заметку про биткоин на Московской бирже. Надо понимать что на Московской бирже торгуется не сам биткоин, а фьючерсный контракт на индекс Московской биржи биткоина. То есть вы не покупаете BTC, у вас не появляется криптокошелёк, вы не можете вывести монеты и вы не попадаете под регулирование криптовалют.
Это обычный расчетный фьючерс Московской биржи, такой же как и на другие активы: газ, какао,.... То есть биржа начисляет или списывает рубли в зависимости от движения цены индекса.

Сайт Мосбиржи / Инвесторам / Срочный рынок
Как устроен расчетный фьючерс:

у него есть цена контракта;
прибыль и убыток ежедневно переоцениваются через вариационную маржу в рублях;
при экспирации никто не поставляет биткоины — происходит только денежный перерасчёт.

По сути вы торгуете не BTC, а производным инструментом на изменение его цены.
Главное отличие от спота BTC (реального биткоина): спот BTC это реальное владение монетой, а фьючерс = ставка на движение цены через биржевой дериватив.
На форуме прочитал «А вдруг мой биткоин заблокируют?». Но в случае Московской биржи это очень странно, потому что там нечего блокировать. Нет биткоина. Есть только рублёвый фьючерс MOEX на индекс цены биткоина.
Расчёт комиссий для BTK6 (Фьючерсный контракт на Индекс МосБиржи Биткоина)
А вот дальше мои расчёты, которые я хотел обнародовать. Речь про BTK6 — фьючерсный контракт на Индекс МосБиржи Биткоина.

Краткое наименование контракта: BTC-5.26
Смотрим параметры:

Расчётная цена: 76 968
Стоимость шага цены: 0.07121 руб
Номинал контракта: 5 480.89 руб
Номинал = Расчетная цена × Стоимость шага
Базовое ГО: 1 571.64 руб

Комиссии:

Комиссия брокера: 2 руб
Биржевая комиссия: 4.38 руб (2.19 * 2)
Полная комиссия: 6.38 руб

Фьючерсный контракт на Индекс МосБиржи Биткоина (BTC-5.26) котировки на сегодня | Московская биржа
Теперь главный сюрприз — чтобы просто окупить комиссию, цене нужно пройти: 89.59 тиков
То есть почти 90 минимальных шагов цены только для выхода в ноль по издержкам.
Расчёт: 6.38 / 0.07121 = 89.594158 тиков
Для сравнения: многие ликвидные фьючерсы MOEX окупают полный оборот за 1–5 тиков.
Я написал скрипт который оценивает абсолютно все фьючерсы и ниже привожу некоторые логи его работы.
Например:
NGK6, фьючерсный контракт на природный газ Генри Хаб = 1,05 тика
OJN6, фьючерсный контракт на апельсиновый сок = 0,75 тика
UCM6, фьючерсный контракт на курс доллар США — китайский юань = 0,82 тика

Под спойлером скрыты расчёты:

NGK6, фьючерсный контракт на природный газ Генри Хаб = 1,05 тика

[CLASSIC] Расчёт для NGK6 (Фьючерсный контракт на природный газ Генри Хаб)
------------------------------------------------------------
Базовые параметры:
  Settlement Price:      2.921
  Multiplier:            7120.9000
  Номинал (Notional):    20800.15 руб
  Базовое ГО (Margin):   5729.98 руб
Сборы и комиссии:
  BrokerRT:              2.0 руб
  ExchangeRT:            5.5 руб (2.75 * 2)
  TotalRT (Roundtrip):   7.5 руб
Metric 1. Комиссия как доля от номинала.
  Formula: TotalRT / Notional
  Result:  7.5 / 20800.15 = 0.036057%
Metric 2. Комиссия как доля от базового ГО.
  Formula: TotalRT / Margin
  Result:  7.5 / 5729.98 = 0.130891%
Metric 3. Точное количество тиков цены для окупаемости комиссии.
  Стоимость шага цены:   TickValue = 7.1209 руб
  Formula: TotalRT / TickValue
  Result:  7.5 / 7.1209 = 1.053238 тиков
Metric 4. Капитал под контролем на единицу ГО (базовое плечо).
  Formula: Notional / Margin
  Result:  20800.15 / 5729.98 = 3.630056
Metric 5. Средняя дневная оборачиваемость за 7 дней.
  Formula: Ср. дневной объем / Ср. дневной ОИ
  Result:  854207.86 / 449905.14 = 1.898640
Metric 6. Средний размер сделки за 7 дней.
  Formula: Сумма объемов / Сумма сделок
  Result:  5979455.00 / 581571.00 = 10.281556 контр.
ДАННЫЕ ПО НЕЛИКВИДУ (Мертвые контракты):
  Объем открытых позиций: 270562 контр.
  Медиана объема торгов:  19,939,752,425.51 руб. (за 7 дней)
ИНТЕГРАЛЬНЫЙ СКОРИНГ (0-100):
  Штраф за ликвидность:   max(0, 50 - (1.898640 * 100)) = -0.00 баллов
  Штраф за малый объем:   -0 баллов (Медиана: 19,939,752,425.51 руб)
  Штраф за малый ОИ:      -0 баллов (ОИ: 270562 контр.)
  Оценка плеча (boost):   min(ln(3.63), 2.5) = +3.87 баллов
  Score = 100 - (20 * 0.1309) - (3 * 1.0532) - 0.00 - 0 - 0 + (5 * ln(1 + 1.8986)) + (3 * 1.2892)
  ИТОГО: 100.00
================================================================================

OJN6, фьючерсный контракт на апельсиновый сок = 0,75 тика

[CLASSIC] Расчёт для OJN6 (Фьючерсный контракт на апельсиновый сок)
------------------------------------------------------------
Базовые параметры:
  Settlement Price:      1.767
  Multiplier:            7120.9000
  Номинал (Notional):    12582.63 руб
  Базовое ГО (Margin):   2181.84 руб
Сборы и комиссии:
  BrokerRT:              2.0 руб
  ExchangeRT:            3.34 руб (1.67 * 2)
  TotalRT (Roundtrip):   5.34 руб
Metric 1. Комиссия как доля от номинала.
  Formula: TotalRT / Notional
  Result:  5.34 / 12582.63 = 0.042439%
Metric 2. Комиссия как доля от базового ГО.
  Formula: TotalRT / Margin
  Result:  5.34 / 2181.84 = 0.244748%
Metric 3. Точное количество тиков цены для окупаемости комиссии.
  Стоимость шага цены:   TickValue = 7.1209 руб
  Formula: TotalRT / TickValue
  Result:  5.34 / 7.1209 = 0.749905 тиков
Metric 4. Капитал под контролем на единицу ГО (базовое плечо).
  Formula: Notional / Margin
  Result:  12582.63 / 2181.84 = 5.766981
Metric 5. Средняя дневная оборачиваемость за 7 дней.
  Formula: Ср. дневной объем / Ср. дневной ОИ
  Result:  7438.43 / 23923.71 = 0.310923
Metric 6. Средний размер сделки за 7 дней.
  Formula: Сумма объемов / Сумма сделок
  Result:  52069.00 / 17698.00 = 2.942084 контр.
ДАННЫЕ ПО НЕЛИКВИДУ (Мертвые контракты):
  Объем открытых позиций: 24514 контр.
  Медиана объема торгов:  91,470,924.42 руб. (за 7 дней)
ИНТЕГРАЛЬНЫЙ СКОРИНГ (0-100):
  Штраф за ликвидность:   max(0, 50 - (0.310923 * 100)) = -18.91 баллов
  Штраф за малый объем:   -0 баллов (Медиана: 91,470,924.42 руб)
  Штраф за малый ОИ:      -0 баллов (ОИ: 24514 контр.)
  Оценка плеча (boost):   min(ln(5.77), 2.5) = +5.26 баллов
  Score = 100 - (20 * 0.2447) - (3 * 0.7499) - 18.91 - 0 - 0 + (5 * ln(1 + 0.3109)) + (3 * 1.7521)
  ИТОГО: 80.56
================================================================================

UCM6, фьючерсный контракт на курс доллар США – китайский юань = 0,82 тика

[CLASSIC] Расчёт для UCM6 (Фьючерсный контракт на курс доллар США – китайский юань)
------------------------------------------------------------
Базовые параметры:
  Settlement Price:      6.798
  Multiplier:            10530.9000
  Номинал (Notional):    71589.06 руб
  Базовое ГО (Margin):   6760.92 руб
Сборы и комиссии:
  BrokerRT:              2.0 руб
  ExchangeRT:            6.62 руб (3.31 * 2)
  TotalRT (Roundtrip):   8.620000000000001 руб
Metric 1. Комиссия как доля от номинала.
  Formula: TotalRT / Notional
  Result:  8.620000000000001 / 71589.06 = 0.012041%
Metric 2. Комиссия как доля от базового ГО.
  Formula: TotalRT / Margin
  Result:  8.620000000000001 / 6760.92 = 0.127497%
Metric 3. Точное количество тиков цены для окупаемости комиссии.
  Стоимость шага цены:   TickValue = 10.5309 руб
  Formula: TotalRT / TickValue
  Result:  8.620000000000001 / 10.5309 = 0.818544 тиков
Metric 4. Капитал под контролем на единицу ГО (базовое плечо).
  Formula: Notional / Margin
  Result:  71589.06 / 6760.92 = 10.588656
Metric 5. Средняя дневная оборачиваемость за 7 дней.
  Formula: Ср. дневной объем / Ср. дневной ОИ
  Result:  39894.57 / 201913.71 = 0.197582
Metric 6. Средний размер сделки за 7 дней.
  Formula: Сумма объемов / Сумма сделок
  Result:  279262.00 / 43435.00 = 6.429423 контр.
ДАННЫЕ ПО НЕЛИКВИДУ (Мертвые контракты):
  Объем открытых позиций: 223120 контр.
  Медиана объема торгов:  2,625,267,568.95 руб. (за 7 дней)
ИНТЕГРАЛЬНЫЙ СКОРИНГ (0-100):
  Штраф за ликвидность:   max(0, 50 - (0.197582 * 100)) = -30.24 баллов
  Штраф за малый объем:   -0 баллов (Медиана: 2,625,267,568.95 руб)
  Штраф за малый ОИ:      -0 баллов (ОИ: 223120 контр.)
  Оценка плеча (boost):   min(ln(10.59), 2.5) = +7.08 баллов
  Score = 100 - (20 * 0.1275) - (3 * 0.8185) - 30.24 - 0 - 0 + (5 * ln(1 + 0.1976)) + (3 * 2.3598)
  ИТОГО: 72.73
================================================================================

Так вот у биткоина на Московской бирже цене надо пройти почти 90 тиков чтобы просто окупить комиссии. Или можно записать по другому: комиссия составляет 0.116% от номинала контракта (6.38 / 5480 = 0.116%).
Хотя открытый интерес биткоина на Московской бирже: 188 778 контрактов, а объём торгов: 727+ млн рублей.
И по структуре издержек контракт пока ближе к дорогому экзотическому инструменту, чем к нормальному для активного трейдинга.
Или считаете что я ошибся в расчётах?
Вот мой полный расчёт:

[CLASSIC] Расчёт для BTK6 (Фьючерсный контракт на Индекс МосБиржи Биткоина)
------------------------------------------------------------
Базовые параметры:
  Settlement Price:      76968.0
  Multiplier:            0.0712
  Номинал (Notional):    5480.89 руб
  Базовое ГО (Margin):   1571.64 руб
Сборы и комиссии:
  BrokerRT:              2.0 руб
  ExchangeRT:            4.38 руб (2.19 * 2)
  TotalRT (Roundtrip):   6.38 руб
Metric 1. Комиссия как доля от номинала.
  Formula: TotalRT / Notional
  Result:  6.38 / 5480.89 = 0.116404%
Metric 2. Комиссия как доля от базового ГО.
  Formula: TotalRT / Margin
  Result:  6.38 / 1571.64 = 0.405945%
Metric 3. Точное количество тиков цены для окупаемости комиссии.
  Стоимость шага цены:   TickValue = 0.07121 руб
  Formula: TotalRT / TickValue
  Result:  6.38 / 0.07121 = 89.594158 тиков
Metric 4. Капитал под контролем на единицу ГО (базовое плечо).
  Formula: Notional / Margin
  Result:  5480.89 / 1571.64 = 3.487371
Metric 5. Средняя дневная оборачиваемость за 7 дней.
  Formula: Ср. дневной объем / Ср. дневной ОИ
  Result:  126842.71 / 265508.57 = 0.477735
Metric 6. Средний размер сделки за 7 дней.
  Formula: Сумма объемов / Сумма сделок
  Result:  887899.00 / 86162.00 = 10.304995 контр.
ДАННЫЕ ПО НЕЛИКВИДУ (Мертвые контракты):
  Объем открытых позиций: 188778 контр.
  Медиана объема торгов:  666,925,424.44 руб. (за 7 дней)
ИНТЕГРАЛЬНЫЙ СКОРИНГ (0-100):
  Штраф за ликвидность:   max(0, 50 - (0.477735 * 100)) = -2.23 баллов
  Штраф за малый объем:   -0 баллов (Медиана: 666,925,424.44 руб)
  Штраф за малый ОИ:      -0 баллов (ОИ: 188778 контр.)
  Оценка плеча (boost):   min(ln(3.49), 2.5) = +3.75 баллов
  Score = 100 - (20 * 0.4059) - (3 * 89.5942) - 2.23 - 0 - 0 + (5 * ln(1 + 0.4777)) + (3 * 1.2491)
  ИТОГО: 0.00
================================================================================

Автор: Михаил Шардин
🔗 Моя онлайн‑визитка
📢 Канал «Умный Дом Инвестора» в TG
26 мая 2026 г.-Источник

Пользовательское Соглашение | Связь с администрацией

SysAdmin.Guru · Telegram-канал

Loading...

Error

Биткоин на Московской бирже — что это?

Под спойлером скрыты расчёты&#58;

Под спойлером скрыты расчёты: